Angst vor dem Floating", "Angst vor festen Wechselkursen" und makroökonomische Performance

Abstract

In dieser Arbeit wird die Ursache der Diskrepanz zwischen dem Wechselkurssystem, das ein Land offiziell ankündigt (de jure Wechselkurssystem), und dem Wechselkurssystem, das das Land in der Realität verfolgt (de facto Wechselkurssystem) untersucht. Ferner wird die Auswirkung der Diskrepanz auf makroökonomische Performance empirisch analysiert. Die Analyse basiert auf Panel-Daten aus 86 Ländern für den Zeitraum 1973-1999. Das Ziel der Untersuchung ist, der Zusammenhang zwischen der Diskrepanz („Angst vor dem Floating“ und „Angst vor festen Wechselkursen“) und der makroökonomischen Performance zu identifizieren. Der Schwerpunkt der Untersuchung wird auch auf die Robustheitsprüfung der Ergebnisse gelegt. Insgesamt kann festgestellt werden, dass die „Angst vor dem Floating“ tatsächlich in Verbindung mit einer besseren makroökonomischen Performance steht, während die makroökonomische Performance bei der „Angst vor festen Wechselkursen“ schlechter ausfällt. Die Ergebnisse sind robust gegenüber verschiedenen Modellspezifikationen und Datenmodifikationen.